Fiscal Multiplier 财政乘数

一句话定义

财政乘数衡量政府支出或税收变化对总需求（aggregate demand）产生的放大效应——1 的政府支出变化最终会引起超过 1 的总需求变化。

概念解析 Explanation

当政府增加支出时，收到这笔钱的人会将其中一部分用于消费，他们的消费又成为其他人的收入，后者继续消费一部分…这个链条不断传递，使得初始支出产生远超其自身金额的经济影响。

放大效果的大小取决于两个关键变量：

• MPC (Marginal Propensity to Consume) 边际消费倾向：每增加 1 收入中用于消费的比例。MPC 越高，乘数越大。
• t (tax rate) 税率：税率越高，每一轮可支配收入越少，乘数越小。

核心公式 Formula

$\text{Fiscal Multiplier}=\frac{1}{1-MPC\times (1-t)}$

$\Delta AD=\Delta G\times \text{Fiscal Multiplier}$

其中：

• $MPC$ = 边际消费倾向（0 到 1 之间）
• $t$ = 边际税率
• $\Delta G$ = 政府支出变化
• $\Delta AD$ = 总需求变化

平衡预算乘数 Balanced Budget Multiplier

政府同时等额增加支出和税收时：

• 支出增加的效果 = $\Delta G\times$ Fiscal Multiplier
• 税收增加减少的消费 = $\Delta T\times MPC\times$ Fiscal Multiplier

由于支出直接进入 GDP 而税收通过 MPC 间接影响，支出乘数 > 税收乘数，因此平衡预算乘数为正。

计算示例 Worked Example

完整计算

条件：MPC = 0.75，税率 = 20%，政府增加支出 200 million

Step 1：计算乘数 $\text{Multiplier}=\frac{1}{1-0.75\times (1-0.20)}=\frac{1}{1-0.75\times 0.80}=\frac{1}{1-0.60}=\frac{1}{0.40}=2.5$

Step 2：计算总需求变化 $\Delta AD=200M\times 2.5=500M$

传导过程：

• 第 1 轮：政府支出 200M → 收入 200M
• 缴税：200M × 20% = 40M → 可支配收入 160M
• 消费：160M × 75% = 120M
• 第 2 轮：120M 成为新收入 → 缴税 24M → 可支配 96M → 消费 72M
• 第 3 轮：72M → 缴税 14.4M → 可支配 57.6M → 消费 43.2M
• … 逐轮递减，总和收敛至 500M

图解 Visual

graph TD
    A["政府支出 +200M"] --> B["第1轮收入 200M"]
    B --> C["缴税20% = 40M"]
    B --> D["可支配收入 160M"]
    D --> E["消费 MPC×160M = 120M"]
    D --> F["储蓄 40M"]
    E --> G["第2轮收入 120M"]
    G --> H["继续循环..."]
    H --> I["总效果 = 200M × 2.5 = 500M"]
    
    style A fill:#e8f5e9
    style I fill:#fff3e0

考试要点 Exam Focus

必考点

• 公式必须会默写和计算
• MPC 越大 → 乘数越大；税率越高 → 乘数越小
• 平衡预算乘数为正（支出乘数 > 税收乘数）

易错点

公式中是 $MPC\times (1-t)$ 而不是 $MPC+(1-t)$。注意是乘法关系。

涉及科目 Appears In

• 经济学 — Reading 14

相关概念 Related Concepts

• Business Cycle — 财政乘数是反周期财政政策的理论基础
• Time Value of Money — 乘数效应体现了资金在经济中的连锁反应